2024年中国光伏需求展望以及二季度行业热点
2024 年全球需求规模整体仍呈现确定性增长，全年组件需求将有望来到 492-538 GW。但考虑各国仍有不同的难处需要时间解决，且去年高基数的增长也拉低年增长的增幅，InfoLink 预测需求增速将开始出现放缓，2024 年增幅预估约 6-15%。今年全球光伏前三大市场依然为中国、欧洲和美国，而中国光伏市场的表现仍将为全球市场首位。 观察中国光伏需求发展状况，自十四五规划中关于风光大基地以及整县推进利好政策的推进，中国光伏市场需求近两年取得了飞速发展。 回顾过去，2022 年因为高昂的组件价格不利于大型项目发展，其中分布式项目对于价格敏感度相对较低，因此中国分布式项目总占比甚至达到了约 60% 的份额。随着供应链错配得到解决后，进入 2023 年，组件价格的不断下降，带动中国的大基地项目显著发展，四季度装机并网大幅拉升集中式项目占比来到 55%；而分布式项目随着方案配套成熟，发展同样可观，分布式项目需求占比来到 45%。 展望今年，预计中国组件需求将达 245-255 GW，相较去年成长约 7-11%，增长虽明显放缓，但市场规模仍十分庞大，仍可期待今年中国市场发展。且根据中国能源局最新公布的装机资料，虽一季度本为装机淡季，但一至二月合计新增装机亦高达 36.7 GW，同比去年的约 20 GW 有明显成长，推测部分应为预计在去年四季度并网但延后至今年度的项目。三月份开始随着农历春节假期过去，二季度市场热度在集中式项目拉动之下开始缓步回升。 快速发展的中国光伏市�。泊戳酥疃辔侍猓热缭谌ツ晗卵骄康南晌侍猓糠智虻缤刹⑷萘康牟蛔悖魇≡谌ツ曷叫鎏ǚ植际焦夥⑼拗疲颐窃て诮衲昊в檬谐≡鏊倏赡芟喽苑呕�。近期中国开放 95% 消纳红线，虽能促进部分先前遭限制项目顺利并网，但整体光伏发电利用率的降低则为新项目收益带来不确定性，也侧面应证了电网消纳能力增长落后于光伏装机，长期装机增长仍须仰赖电网基础设施的增强。 而四月开始实施的《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》内将可再生能源发电项目上网分为保障性收购电量和市场交易电量，也象征了新能源发电量快速增长后将逐渐走入电力市场的趋势，对于发电端受益将带来一定负面影响，目前谨慎看待长期需求，部分终端对于分布式项目也取消规划。 今年中国需求我们认为能关注工商光伏发展，预计将会受惠于企业用电需求转型、整体系统成本下降等因素而持续增长；集中式项目各省对农光互补、渔光互补、海上光伏等应用场景的相关规范陆续出台，未来装机成长将有大部分仰赖一、二期风光大基地的陆续并网及第三期的尽速落实。 同样除了需求侧的发展状况外 光伏市场仍在探究供应链之间的变动 根据 InfoLink 统计，一季度硅料产能规模保持平稳，头部企业暂未有新产能投放。但需要注意二季度中后期开始发生变化，永祥、大全以及协鑫在内的一线硅料企业新产能集中投放。个别企业新产能投产计划存在推迟或放缓的情况，而爬坡进度也相对不乐观，部分受电力供应波动、以及新产能爬坡进度不同等原因，表现不尽相同。整体预测二季度整体硅料产量仍在提升，预期二季度产量有机会达到 250-255 GW，目前四至五月单月硅料新增产量规模预计达到 79-80 GW 与 84-85 GW 的规模。观察二季度硅料供给端将逐月加大增幅，形成明显销售压力和滞库风险。 而硅片方面，二季度硅片单月产出也上看 65 GW 以上的水平，单月规模来到 65-68 GW，测算季度产量有机会达到 200-205 GW 的水平。硅片环节当前生产风险加剧。四月专业厂家多数都有减产打算，以消化库存为主，而垂直一体化企业由于经营电池组件事业，在保产线运作以及维持出货目标的前提下，排产仍在稳中上升。 电池片环节，二季度电池片单月产出也将开始突破 70 GW 的水平，四至五月份厂家排产仍在提升，并且多数 N 型产线持续爬坡，单月产出预计将达到 69-71 GW 左右，测算季度产量有机会达到 200-210 GW 的水平。但随着组件厂家试图控制成本及供应链的价格下探引发观望，三月底开始面临出货困难，四月不乏一线大厂透过双经销减少直采电池片，在当前组件价格持续下行和盈利水平堪忧时，预期此现象在二季度将持续发生。 组件环节，当前组件产能已能支持排产来到单月 60 GW 以上的规模，然而组件仍受制成本及价格无法上涨的压力之下，一线厂家控制发货借此调整价位，二季度普遍对于排产较为保守，测算季度产量有机会达到 170-175 GW。企业排产也呈现分化趋势，一线头部企业受惠订单支撑，排产仍有增加趋势，然而中后段组件厂家考虑供应链波动影响、辅材料价格上扬等因素，部分考虑控制排产试图将压力向上传导，排产有下修趋势。 然而短期来说二季度需要注意供应链个环节库存堆积情况，截止三月末的状况： 硅料库存，供给端滞销库存规模相当于已累计至 20 天以上，且仍将在二季度继续堆高，预期四月库存堆积的状况会更加明显。至此，硅料供给端滞库规模已经超越历史最高值。 硅片库存，目前规模大约已有半个多月的库存，尽管厂家已经在着手减产规划，考虑硅片端排产调整所需的时间周期，预期在厂家实际落实规划的减产计划后，四月下旬库存将呈现缓慢下行。 电池片与组件库存暂时处正常水平，电池片库存约 7 天左右，而组件包含在途大约 1-1.5 个月左右的规模，相对四季度一度上升至 2 个月的库存量已有好转。 过剩已不可避免的情况下 短期需关注供应链波动所造成的价格变化 总结在组件趋势变化下，供应链高库存、产能过剩，迭加需求端并未有明显大幅增长的背景下，2024 年组件的竞争格局进一步加剧，组件价格滑落仍尚未止歇，我们预期 TOPCon 的溢价也将呈现收窄的现象，甚至部分项目出现 NP 同价的情形。下半年价格仍有机会受到 LECO 技术的应用成熟后，替代胶膜后成本有机会再度下探，中国一线价格有机会在 0.85-0.9 元人民币（约 0.105-0.115 美元）左右徘徊，同时考虑供过于求的竞争严峻，市场仍将会存有低价区段价位竞争，低于 0.8 元人民币（约 0.10 美元）的价格也有可能出现。 今年组件价格大程度需要观察企业策略，目前二季度价格策略来看，受价格低迷和盈利能力大幅下滑的挑战，组件企业对于价格策略开始转趋保守，头部企业希望以保持运营为最终目标，但仍旧有部分厂家给出较低价格。策略面较不统一的情况下，部分新承接订单价格偏中低水平，组件厂家试图与终端协商涨价，但是终端客户尤其是大客户暂时接受涨价幅度较�。苍黾幼榧Ъ疑险羌鄹竦哪讯取６蚍椒矫妫幸狄蚕Ｍ枇⒐娣兜髡图壑心勘昴Ｊ剑悸堑降鼻凹鄹褚丫戎脸杀鞠撸踔敛糠种泻蠖纬Ъ业陀诔杀舅降图劬赫杂诮桓侗Ｖそ艿娇佳椋苍黾勇脑挤缦�。 因此在今年我们将格外关注环节的稼动率变化以及人为因素等变量，这些变量将会影响到短期价格波动变化，在供应过剩的周期下，厂家更多的需要依靠策略以及风险规划去维系运营。 转载内容仅供学习参考，版权归原作者所有，如有侵权，请与我们联系删除！